全詞通過描寫二人同遊鐘山之事，表達了作者對葉衡的依依惜別和贊頌之意。
這首詞詞句婉約，語言清新樸實，別有一番氣息。
詞中上闋回憶與葉衡同遊鐘山，「獨立蒼茫醉不歸，日暮天寒」，點明了具體地點與時間，「獨立蒼茫」、「日暮天寒」以蒼茫無人來表明作者的孤寂，日暮天寒説明了環境的凄清，從而渲染了一種凄凉悲切的氛圍，借陶淵明《歸去來兮辭》的首句「歸去來兮」，説明葉衡即將離開建康奔赴京城。
「探梅踏雪幾何時。」，回憶與友人當時一起在鐘山上踏雪尋梅的經歷，「雪」象徵著純潔，「梅」則象徵著清高，傲岸的人格，詞人與友人一起踏雪尋梅，則是説明兩人志同道合，兩人的友誼也是純潔高尙的。
「今我來思」和「楊柳依依」是《詩經·小雅·采薇》中的詩句，被作者直接引用，想象友人走後，自己一個人再來鐘山那種「物是人非」的凄凉心境，化用即成的詩句，卻毫無做作之感。
下闋緊承「今我來思，楊柳依依。」「白石岡頭曲岸西。
一片閑愁，芳草萋萋。」幾句，描寫了友人離開以後的具體情景：白石崗依舊是長滿了萋萋芳草，景色沒有變，卻沒有同遊之人，從而而心中充滿了愁緒。
「多情山鳥不須啼。」，則是對這種愁緒的強調——不用山中多情的鳥兒悲啼，心中自會惆悵不已。
最後兩句，引用《史記·李將軍列傳》中贊頌李廣的話説明葉衡在建康的德政受到人們的稱頌，葉衡本人也受到百姓的愛戴。

蔣山：即鍾山。
《景定建康志·卷十七·山阜》：「鍾山，一名『蔣山』，在城東北一十五里，周迴六十里，高一百五十八丈。
東連靑龍山，西接靑溪，南有鍾浦，下入秦淮，北接雉亭山。
漢末有秣陵尉蔣子文逐盜死事於此，呉大帝爲立廟封曰『蔣侯』。
大帝祖諱鍾，因改曰『蔣山』。
案《丹陽記》：『京師南北並連山嶺，而蔣山岧嶤嶷異，其形象龍，實作揚都之鎮。
』諸葛亮云：『鍾山龍盤』，葢謂此也。」
葉丞相：即葉衡，字夢錫，婺州金華人。
葉衡於淳熙元年冬始入京拜相。
此稱丞相，應該是後來追加的。
《宋史·卷三百八十四·葉衡傳》：「葉衡，字夢錫，婺州 金華人。
紹興十八年進士第，……有言江、淮兵籍偽濫，詔衡按視，賜以袍帶、鞍馬、弓矢，且命衡措置民兵，咸稱得治兵之要。
……知荊南、成都、建康府，除戶部尚書，除簽書樞密院事，拜參知政事。
……拜右丞相兼樞密使。
……上諭執政，選使求河南，衡奏：『司諫湯邦彥有口辨，宜使金。
』邦彥請對，問所以遣，既知薦出於衡，恨衡擠己，聞衡對客有訕上語，奏之，上大怒。
即日罷相，責授安德軍節度副使，郴州安置。
邦彥使還，果辱命，上震怒，竄之嶺南，詔衡自便，復官與祠。
年六十有二薨，贈資政殿學士。」
獨立蒼茫：唐·杜甫《樂遊園歌》：「此身飲罷無歸處，獨立蒼茫自詠詩」。
蒼茫，空闊無邊的樣子。
日暮天寒：唐·杜甫《佳人》：「天寒翠袖薄，日暮倚修竹。」
歸去來兮：晉·陶淵明《歸去來兮辭》的首句即爲歸去來兮。
「今我來思，楊柳依依」句：語出《詩經·小雅·採薇》：「昔我往矣，楊柳依依，今我來思，雨雪霏霏。」
白石崗：在建康朱雀門外，當爲二人常遊之處。
四卷本作「白石江」。
芳草萋萋：《招隱士》：「王孫遊兮不歸，春草生兮萋萋。」
「桃李無言，下自成蹊」句：語出《史記·卷一百零九·李將軍列傳》：「其身正，不令而行；其身不正，雖令不從。」其李將軍之謂也。
……諺曰：「桃李不言，下自成蹊。」喩實至名歸。

我獨自站在空闊無邊的鐘山上飲酒，天色已晚，天氣變寒，已經到了回去的時候。
曾幾何時，我們一起踏雪尋梅，現在又依依惜別。
你離開後，我將會有怎樣的一番思念。
長江西岸的白石崗，長滿了萋萋芳草，惹來一片離愁。
我對你的思念不用山鳥來表達，就像桃李不會言語，下面卻自己出現了小路。